开云官方网址最新·山河药辅获42家机构调研：目前公司客户目前还是以药

　　山河药辅300452）9月4日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年8月31日接受42家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：今年Q2实现较快的增长主要原因是：①进口替代项目逐年增加：公司上半年进口替代项目数远远高于近两年同期，近两年已替代成功的项目也在滚动放大带动业绩增长，今年上半年替代项目的增长额占到收入总增长的35%以上。 ②大客户带来的增长比较多：目前大客户业务明显增长，业务集中度提升很多。今年以来百万级大客户增长数量逐年增加，大客户占总销售额的比例相比去年提升比较多，大客户的增长率高于平均增幅。③疫情放开以后Q1增速比较快，Q2普药市场相较往年旺盛，普药需求带动了整体业绩增长。 ④外贸出口形势整体比较良好，为上半年业绩增长做了一定的贡献。 目前订单情况国内国外市场相对较为稳定，继续保持良好得增长势头，国外一些大客户知名药企采购在逐步放大。 目前订单情况较好，核心产品还是处于供不应求的状态，如微晶纤维素、交联聚维酮、交联羧甲基纤维素钠等，公司对于Q3业绩预期和全年比较看好。

　　答：从现阶段整体来看原材料价格处于稳中有降的趋势。淀粉类原材料处于波动周期，目前价格略有上升；

　　答：微晶纤维素、羟丙甲纤维素、交联羧甲纤维素钠目前交付周期仍较长，大概2-3个月。公司会根据客户的需求状况，加急订单会进行优先处理，能够满足客户的使用情况下尽可能保证供货，若部分订单仍得不到满足会相应做出取舍。未来新产能逐步释放会缓解产能不足的难题。

　　答：疫情期间因供应链问题公司确实获得了一些海外客户，去年海外供应链逐步恢复中，已转移过来的客户订单目前较为稳定。近年来公司海外客户逐渐积累和海外知名度不断提升，有利于公司未来海外市场开拓。

　　答：近两年一些非药用企业的羟丙甲纤维素陆续进行CDE登记，准备进军药用市场。CDE登记完之后并不能在短期内直接用到药品来，需要一个关联审评和客户验证的过程，故竞争压力较小；而在非药品其他行业普通产品的市场竞争较为激烈。从整体市场竞争来说，羟丙甲纤维素部分高端型号价格相对比较稳定，公司会根据原材料走势会适当做一些调整。

　　答：①研发端不断提升产品性能研究，开发产品的新规格，满足更多客户需求。②销售端取得了明显进展，上半年食品行业的增速远远大于平均增速，半年内新增10家主要食品客户。目前食品销售规模的基数较小，未来空间比较看好。

　　答：从市场上其他注射辅料产品来看，注射辅料产品的毛利率和利润空间是远远高于口服固体制剂产品，这几个产品我们基本是独家，有一定定价权，但是毛利率也没有参考。现在处于客户关联评审阶段，还没有批量销售，预期的经济效益是比较好的。

　　问：注射用羧甲纤维素钠现在市场格局如何？少女针也有很多新产品准备上市，我们有没有和下游制剂厂家做验证工作？

　　答：注射用羧甲纤维素钠，主要应用于微球、乳剂等。 公司注射CMC，药品制剂客户非常关注，近期有一些客户在做前期研发和药品进行关联审评阶段。另外注射CMC广泛应用于医美行业。

　　答：曲阜天利的产品主要用在普药市场，前三年因为疫情普药市场受到限制，天利市场的订单受到一些影响。 今年随着普药市场放开，曲阜天利明显好于前几年。曲阜天利上半年收入6800多万，净利润530多万（去年同期亏损100多万），Q1、Q2收入利润增速较快。下半年如果延续上半年的经营形势，曲阜天利今年业绩增长将十分明显，今年对曲阜天利的情况比较乐观。

　　答：目前公司客户目前还是以药品制剂客户为主，保健品辅料应用占比在6%左右，增长情况保持稳定持续增长。 未来保健品市场前景还是比较看好，国内外保健意识也会逐步提高，会带动保健品行业进一步增长。我们也会把保健品市场作为未来的关注点去开发;

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